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Öl ist
trotz der rasanten Entwicklung Regenerativer Energien nach wie vor das
Lebenselixier unserer modernen Industriegesellschaft und wird es auch noch ein
paar Jahre bleiben. Grund genug, einen Blick auf die Ölkonzerne zu werfen, die
auch für Aktionäre sehr interessant sein können. Zwar ist die Ölindustrie stark
konjunkturabhängig, dennoch sind die Ölkonzerne - wenn sie gut geführt werden -
wahre Cashmaschinen. Der französische Total-Konzern gehört zu den größten integrierten Öl- und Gaskonzernen der Welt.
Zuletzt konnten die Franzosen durch sehr starke Quartalszahlen auf sich
aufmerksam machen.
Wieder auf Wachstumskurs
So gab es
beim operativen Ergebnis einen Anstieg um 85 Prozent auf 5,33 Mrd. Euro und das
Nettoergebnis lag mit 2,96 Mrd. Euro um zehn Prozent über der
Konsensusschätzung der Analysten. Hauptverantwortlich für die positive Überraschung
ist die gute Entwicklung im Downstream-Geschäft, also bei Raffinerien und im
Chemiebereich. Das war nicht immer so. Das stark im Raffineriebereich
engagierte Unternehmen litt früher vor allem unter den chronisch schwachen
Margen. Seit der Restrukturierung, die 2009 in Angriff genommen wurde, haben
neue Projekte mit höheren Margen diesen Geschäftsbereich deutlich aufgewertet.
Total kann mit aktuellem Ölpreis gut
leben
Die
Eckpunkte für die strategische Weiterentwicklung des Unternehmens dürften
weitere Verbesserungen mit sich bringen. Das margenschwache Raffineriegeschäft
soll bis 2011 weiter reduziert werden, dazu sollen weitere neue Großprojekte
gestartet werden. Von einer Beteiligung bei Sanofi im Volumen von 4,1 Mrd. Euro
will sich Total trennen. Mit dem Geld kann das Wachstum im Fördergeschäft
vorangetrieben werden. Ein Risikofaktor ist sicherlich die Weltkonjunktur und
damit der Ölpreis. Beim aktuellen Preisniveau und wahrscheinlich auch bei einem
niedrigeren Ölpreis scheint die Dividende von Total nicht in Gefahr, so die
Analysten von Clariden Leu. Mit 6,4 Prozent Dividendenrendite auf Basis der
2011er Schätzungen zählt Total zudem zu den attraktivsten Dividendenaktien im
DJ Euro STOXX 50. Auch generiert das Unternehmen einen hohen Cashflow und ist
mit einer Verschuldungsquote von nur etwa 20 Prozent sehr stark aufgestellt.
Fazit:
Bei Total
bietet sich aufgrund der Risiken der Weltkonjunktur derzeit ein Bonuszertifikat
an, das über einen Sicherheitspuffer mögliche Rückschläge absichert. Im
DaxVestor stellen wir Ihnen das derzeit beste Zertifikat vor.
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Erfolgreiche
Investments wünscht
Ihr
Stefan Böhm
Chefredakteur
DaxVestor
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